---

مدير صرف العملات الأجنبية متعدد الحسابات Z-X-N
يقبل عمليات وكالة حسابات الصرف الأجنبي العالمية والاستثمارات والمعاملات
مساعدة المكاتب العائلية في إدارة الاستثمار المستقل

---



في آلية التداول ثنائية الاتجاه في سوق الفوركس، يحتاج المستثمرون بشكل خاص إلى صفة قيّمة، ألا وهي القدرة على تقبّل الآراء غير السارة.

---

من المسلّم به أن التعليقات السوقية القاسية، بل وحتى غير السارة، غالبًا ما تتعارض مع توجهات المستثمر، مما يُثير حتمًا مقاومة أولية. مع ذلك، فإن هذه الحقائق "غير السارة" تحديدًا هي التي غالبًا ما تحمل في طياتها رؤية ثاقبة لجوهر السوق، مما قد يُساعد على تجنّب الخسائر المحتملة، أو حتى تحويل الأزمة إلى فرصة والمخاطرة إلى ربح.
في عالم الإنترنت المُتشبّع بالمعلومات، يُصادف المستثمرون حتمًا آراءً حادة ومتنوعة حول سوق الفوركس، بما في ذلك العديد من الحقائق الصريحة التي تُسلّط الضوء مباشرةً على واقع السوق القاسي. ورغم أن هذه الآراء قد تُخالف أحكامهم المُسبقة، مُسبّبةً لهم انزعاجًا عاطفيًا، إلا أنه إذا تمّ فحصها بعين عقلانية وتقبّلها بانفتاح، فسيسهل اكتشاف قيمتها العميقة.
عندما ينساق الجميع وراء التيار وتشتدّ المشاعر، فإنّ الأصوات الهادئة التي تُهدّئ من حدّة الموقف لا تُعدّ ضارة فحسب، بل تُساعد أيضًا على تبديد الارتباك وتصحيح التحيزات المعرفية. هذا التذكير المُخالف بمثابة جرس إنذار، يدفع المستثمرين إلى توخي الحذر وسط الضجيج والحفاظ على وضوح الرؤية وسط حالة الهيجان، وبالتالي اجتياز سوق الصرف الأجنبي المتقلب بثبات ونجاح على المدى الطويل.

في آلية التداول ثنائية الاتجاه في سوق الفوركس، تتاح للمستثمرين فرصة الربح طالما أنهم يُقدّرون اتجاه السوق بدقة ويُحافظون على مراكزهم بثبات.

---

تُتيح هذه الآلية للمتداولين إمكانية الربح بغض النظر عن تقلبات السوق؛ ويكمن السرّ في فهم الاتجاه والحفاظ على الهدوء عند الاحتفاظ بالمراكز.
في المقابل، فإنّ المنطق التشغيلي للصناديق الكبرى في سوق الأسهم أكثر تعقيدًا. فعملية بيع الصناديق الكبرى للأسهم لا تكون دائمًا مدفوعة بنية حقيقية لتقليل حيازاتها؛ غالبًا ما يكون الأمر مجرد "تلاعب استراتيجي بالسوق"، يتمثل في إحداث تقلبات سعرية قصيرة الأجل لخفض سعر السهم وتقليل تكاليف الاحتفاظ به، مما يخلق ظروفًا مواتية لارتفاعات لاحقة في الأسعار. في هذه العملية، تنشأ علاقة تنافسية طبيعية بين الصناديق الكبرى والمستثمرين الأفراد. ما يخشاه كبار اللاعبين في السوق تحديدًا هو المستثمرون الأفراد الذين يتسمون بالهدوء والاتزان والاستقلالية: فبمجرد دخولهم السوق، لا يتأثرون بالتقلبات قصيرة الأجل، ومهما بلغت حدة عمليات التصفية، فإنهم يتمسكون بمراكزهم ويتصرفون بوتيرتهم الخاصة. مع ذلك، عندما يُنهي كبار اللاعبين عملية التصفية ويقررون إطلاق الموجة الصعودية الرئيسية، حتى لو بقي بعض المستثمرين الأفراد الذين لم يتأثروا بالتصفية متمسكين بمراكزهم، فلن يغير كبار اللاعبين خطتهم الصعودية الموضوعة بسبب وجود عدد قليل من المستثمرين الأفراد. لذلك، إذا استطاع المستثمرون الأفراد إدراك هذا الاتجاه ومتابعته، فبإمكانهم ركوب موجة السوق التي يقودها كبار اللاعبين وتحقيق أرباح كبيرة.
في سوق الفوركس، لا يُمثل المنافس الحقيقي للمستثمرين الأفراد المشاركين الآخرين في السوق، بل سماسرة الفوركس الذين يعملون كصناع سوق. يُسمح لهذه المؤسسات قانونًا بالمراهنة ضد عملائها ضمن الإطار التنظيمي. وتتمثل ممارستها المعتادة في التحوّط داخليًا لأوامر تداول المستثمرين الأفراد، بدلًا من نقلها فعليًا إلى السوق الدولية. بعبارة أخرى، عندما يربح المستثمرون الأفراد، يتحمل الوسطاء الخسائر بالمقابل. إذا حافظ المتداول على مركز مربح باستمرار، لا سيما مع مبالغ كبيرة من المال مثل مئات الآلاف أو حتى ملايين الدولارات، فإن المخاطر المحتملة على الوسيط ستزداد بشكل كبير. وللحد من هذه المخاطر، يفرض معظم وسطاء الفوركس قيودًا ضمنية: إما تأخير الإيداعات تحت ستار مراجعات امتثال الحساب أو مطالبة العملاء بتقديم إثباتات صارمة للغاية على الأموال. في مواجهة هذه العقبات، يُضطر العديد من المتداولين ذوي الملاءة المالية العالية في نهاية المطاف إلى التخلي عن مراكزهم. ​​هذا هو السبب الرئيسي وراء تبني وسطاء الفوركس عالميًا موقفًا تقييديًا أو تجنبيًا أو حتى رافضًا تجاه العملاء ذوي الأرباح العالية - فهم لا يحمون أنفسهم من عدم استقرار السوق، بل من المتداولين الذين يحققون ربحية ثابتة بالفعل.

عند مواجهة ضغوط من عملاء ذوي ثروات كبيرة، يلجأ وسطاء الفوركس عادةً إلى سلسلة من الإجراءات الاستراتيجية والتنظيمية والتشغيلية لتحقيق التوازن بين إدارة المخاطر، وقيود رأس المال، والمصالح التجارية. تنبع هذه الممارسات من طبيعة نموذج أعمالهم، وتتأثر بشكل كبير بالبيئة التنظيمية وهيكل السوق.

---

أولاً، من منظور نموذج الأعمال، يعمل العديد من وسطاء الفوركس للأفراد وفق نموذج "صانع السوق" أو "دفتر الأوامر". بموجب هذا النموذج، تنعكس أرباح وخسائر تداولات العملاء بشكل مباشر على أرباح وخسائر الوسيط. عندما يحقق عملاء رأس المال الكبير أرباحًا مستمرة ويحتفظون بمراكز كبيرة، يواجه الوسطاء مخاطر كبيرة تتعلق بالطرف المقابل - فكلما زادت أرباح العميل، زادت الخسارة المحتملة للوسيط. وللحد من هذا التعرض غير المتكافئ للمخاطر، غالبًا ما يقيد الوسطاء امتيازات التداول لهؤلاء العملاء، مثل تقليل الرافعة المالية، أو تقييد الأدوات القابلة للتداول، أو تأخير تنفيذ الأوامر، أو حتى تعليق الإيداعات أو المراكز الجديدة.
ثانيًا، ضمن إطار الامتثال وإدارة المخاطر، يلجأ الوسطاء غالبًا إلى متطلبات مكافحة غسل الأموال (AML) ومعرفة العميل (KYC) للتدقيق بدقة في مصادر المبالغ الكبيرة. ورغم أن هذا التدقيق يُعدّ مطلبًا شائعًا في الأنظمة المالية العالمية، إلا أن بعض الوسطاء قد يستخدمونه عمليًا لتمديد فترات المراجعة ورفع معايير التحقق، ما يُثني فعليًا العملاء الكبار ذوي الإمكانات العالية. هذه الممارسة، وإن لم تُعلن رسميًا، تُنشئ آلية ضمنية لفرز العملاء في القطاع: حيث تُرحّب بالمستثمرين الأفراد ذوي رؤوس الأموال الصغيرة، والذين يُجرون عمليات تداول متكررة، والذين تحركهم دوافع عاطفية، بينما تبقى حذرة أو حتى ترفض العملاء ذوي رؤوس الأموال الكبيرة العقلانيين، والمستقرين، والقادرين على إدارة عملياتهم بشكل منهجي.
علاوة على ذلك، فرغم أن بعض الوسطاء يتبنون نماذج "بدون غرفة تداول" مثل STP (المعالجة المباشرة) أو ECN (شبكة الاتصالات الإلكترونية)، والتي تربط نظريًا أوامر العملاء مباشرةً بمزودي السيولة، ما يُفترض أنه يُزيل تضارب المصالح، إلا أنهم ما زالوا يتحملون مخاطر الائتمان، ومخاطر التسوية، وضغوط مطابقة السيولة. فعندما يتجاوز حجم معاملة عميل كبير الحد الأقصى المسموح به لدى البنك الشريك أو مزود السيولة، قد يرفض الوسيط قبول الأمر لعدم قدرته على التحوط بفعالية، أو يُلزم العميل بتقسيم الصفقة أو قبول عروض أسعار أسوأ، ما يُؤدي بشكل غير مباشر إلى كبح نشاط الصناديق الكبيرة.
وعلى مستوى أعمق، فإن بنية سوق تداول العملات الأجنبية للأفراد مُصممة أساسًا لخدمة المستثمرين الصغار والمتوسطين؛ فأنظمتها التقنية، ونماذج إدارة المخاطر، وتخصيص رأس المال فيها غير مُلائمة للصناديق المؤسسية. لذا، يفتقر معظم وسطاء التجزئة إلى القدرة والرغبة في التعامل مع عملاء ذوي حجم كبير حقًا. وهذا يفسر أيضاً سبب اختيار المستثمرين المؤسسيين المحترفين عادةً التداول مباشرةً عبر سوق ما بين البنوك أو من خلال وسطاء رئيسيين، بدلاً من الاعتماد على منصات تداول العملات الأجنبية الموجهة لعامة الناس.
باختصار، يكمن المنطق الأساسي وراء تعامل وسطاء الفوركس مع ضغوط العملاء ذوي رؤوس الأموال الكبيرة في إعطاء الأولوية لتجنب المخاطر على حساب نمو قاعدة العملاء. ففي ظل التنافس بين الربح والامتثال والبقاء، يميلون إلى استبعاد العملاء ذوي المخاطر العالية وإمكانات الربح العالية من منظومتهم التجارية من خلال الحواجز المؤسسية والقيود التشغيلية والفحص الهيكلي، وبالتالي الحفاظ على استقرار نموذج أعمالهم واستدامته.

في آلية التداول ثنائية الاتجاه في استثمار الفوركس، لا ينبع المقياس الحقيقي لنضج المتداول من السعي المحموم وراء الربح، بل من القدرة على مواجهة الخسائر الكبيرة بهدوء، وقبولها بعقلانية، والتعامل معها بشكل سليم.

---

هذا الاستقرار النفسي والنضج، الذي يبدو بسيطاً، يشكل في الواقع الجانب الأكثر عمقاً وأهمية في فن التداول. السوق في تغير مستمر، ولا يمكن لأحد التنبؤ بدقة بالحد الأقصى للأرباح النهائية، لكن بإمكان كل متداول التحكم بشكل مستقل في الحد الأدنى للمخاطر من خلال الانضباط الصارم، وأهم مبادئه: تطبيق أوامر وقف الخسارة بدقة والتخلي عن أي عقلية للمجازفة.
عندما يُثير وضع المتداول الحالي قلقًا أو توترًا، فغالبًا ما يكون ذلك إشارة تحذير من السوق. في هذه الحالة، لا يُعدّ تقليص المراكز أو حتى إغلاقها بشكل حاسم جبنًا، بل احترامًا لإيقاع التداول الشخصي والمرونة النفسية. فقط من خلال تعديل المراكز لتتوافق مع "منطقة راحة" تُشعر المتداول بالسكينة، يُمكنه الحفاظ على حكم سليم في سوق متقلبة وتحقيق مسيرة تداول مستقرة على المدى الطويل. من الضروري إدراك أن مفتاح النجاح على المدى الطويل لا يكمن في الأرباح أو الخسائر قصيرة الأجل، بل في راحة البال واتباع استراتيجية ثابتة.
علاوة على ذلك، فإن التركيز المفرط على الأرباح قصيرة الأجل غالبًا ما يأتي بنتائج عكسية. كلما ازداد التركيز على المكاسب، كلما سهُل على المتداول الانحراف عن استراتيجيته المُعتمدة تحت تأثير العاطفة. يُولي المتداولون الناضجون أهمية قصوى للالتزام بالمبادئ وإدارة المخاطر، مُستبدلين الطمع والخوف بضبط النفس والهدوء، والتصرفات العشوائية بالتفكير المنهجي. بهذه الطريقة فقط يُمكن للمرء أن يُبحر بثبات في سوق الفوركس المُتقلب، وأن يتحول تدريجيًا إلى مُستثمر مُحترف يتمتع بالعقلانية والانضباط والمرونة.

في بيئة تداول الفوركس ثنائية الاتجاه، يبرز سؤال جدير بالنقاش المُعمق: إذا اختار جميع مُستثمري الفوركس نموذج استثمار طويل الأجل، فهل سيُزعزع ذلك قاعدة 80/20 المُتأصلة في السوق، أو حتى قاعدة 90/10؟

---

للإجابة على هذا السؤال، نحتاج إلى تحليله من جوانب مُتعددة، بما في ذلك المنطق الأساسي للاستثمار طويل الأجل، والظروف العملية والقيود البشرية للمُستثمرين، والخصائص المُختلفة لتعريف الاستثمار طويل الأجل.
انطلاقًا من منطق الربح الأساسي للاستثمار طويل الأجل في سوق الفوركس، تُعدّ عمليات المضاربة على فروق أسعار الفائدة عنصرًا هامًا في الاستراتيجيات طويلة الأجل. وتستمدّ عوائدها الأساسية من التراكم المستمر لفروق أسعار الفائدة بين عشية وضحاها. ويعتمد نموذج نمو الثروة هذا اعتمادًا كبيرًا على الزمن؛ فمن خلال الاحتفاظ طويل الأجل، والسماح لفروق أسعار الفائدة بالتراكم المستمر مع مرور الوقت، يمكن تحقيق أثر ثروات واسع النطاق تدريجيًا. ومع ذلك، فإن تطبيق هذه الاستراتيجية يتطلب شروطًا صارمة، وهي رأس مال كافٍ. والواقع أن الغالبية العظمى من مستثمري الفوركس يفتقرون إلى القدرة المالية اللازمة لعمليات المضاربة على فروق أسعار الفائدة طويلة الأجل. حتى أولئك الذين يُدركون تمامًا قوة هذه العمليات، غالبًا ما يعجزون عن تطبيقها بسبب العتبة المالية، مما يحول دون أن تصبح استراتيجيات المضاربة على فروق أسعار الفائدة طويلة الأجل خيارًا شائعًا في السوق.
وبالنظر إلى القدرات الذاتية والطبيعة البشرية للمستثمرين، يتضح أن الاستثمار طويل الأجل في تداول الفوركس لا يُناسب جميع المشاركين في السوق. فالتداول طويل الأجل لا يتطلب تحليلًا دقيقًا للسوق فحسب، بل يتطلب أيضًا صبرًا استثنائيًا وتنفيذًا دقيقًا - وهو بلا شك اختبار حقيقي للطبيعة البشرية. يواجه معظم المستثمرين صعوبة في تجاوز هذا الحاجز النفسي، حيث يفشلون في الالتزام المستمر باستراتيجيتهم طويلة الأجل، ويستسلمون في نهاية المطاف في منتصف الطريق. ويتجلى ذلك في مبدأ باريتو (قاعدة 80/20) - حيث يحقق 20% من المستثمرين باستمرار 80% من عوائد السوق. ويُظهر استمرار هذه القاعدة الصارمة بوضوح أن النجاح في التداول طويل الأجل ليس بالأمر الهين. فحتى لو كانت الاستراتيجية طويلة الأجل قابلة للتطبيق نظريًا، فإنها لا تُغير من حقيقة أن معظم المستثمرين يُعانون لتحقيق الربح.
والأهم من ذلك، أنه حتى لو اختار معظم المستثمرين الاستثمار طويل الأجل، فإن تعريفاتهم لـ"طويل الأجل" تختلف اختلافًا كبيرًا، لتُشكل طيفًا واسعًا يشمل فترات زمنية تتراوح بين أيام وأسابيع وشهور، بل وحتى سنوات. ويؤدي هذا الاختلاف في التعريف مباشرةً إلى تباينات في عناصر التداول الأساسية، مثل فترات الاحتفاظ، وتوقيت الدخول، ومعايير جني الأرباح/وقف الخسارة، حتى بين المستثمرين الذين يتبنون استراتيجية استثمار طويلة الأجل. ويُعدّ التداخل بين الاستراتيجيات ضئيلاً للغاية، مما يُصعّب تشكيل قوة سوقية موحدة. في الوقت نفسه، ورغم أن التداول طويل الأجل نظرياً يتمتع بنسبة نجاح عالية، إلا أن رأس المال المحدود لدى غالبية المستثمرين الأفراد غالباً ما يعرقل خططهم الاستثمارية طويلة الأجل. يدخل العديد من المستثمرين الأفراد السوق في البداية بنية الاستثمار طويل الأجل، ولكن في التداول الفعلي، غالباً ما يؤدي ضغط السيولة وتقلبات السوق قصيرة الأجل، دون وعي، إلى تحويل الاستثمارات طويلة الأجل إلى تداولات قصيرة الأجل أو عمليات مضاربة صغيرة، ليقعوا في نهاية المطاف في فخ التداول غير العقلاني المتمثل في مطاردة الارتفاعات وبيع الانخفاضات.
هذا التباين في سلوك التداول الفردي يعني أنه حتى مع وجود نظام تداول موحد في السوق، ستختلف النتائج اختلافاً كبيراً تبعاً لخبرة المستثمر. قد يؤدي منطق التداول نفسه إلى آلاف النتائج المختلفة في أيدي 100 مستثمر. هذا التشتت في سلوك التداول لا يجعل من الصعب على الاستثمارات طويلة الأجل تشكيل اتجاه سوقي موحد فحسب، بل يقضي أيضاً بشكل أساسي على المخاوف بشأن "فشل النظام الناتج عن استخدام عدة أشخاص لنظام التداول نفسه". يؤكد هذا الأمر ثبات مبدأ باريتو: فبغض النظر عن فترة التداول التي يختارها المستثمرون، ستظل الفروقات في القوة المالية والكفاءة المهنية والصفات الشخصية قائمة. وهذا يعني أيضاً أن هيكل أرباح السوق لن يتغير جوهرياً لمجرد أن معظم الناس يختارون الاستثمار طويل الأجل.

---

• 
• 

---

008613711580480

008613711580480

008613711580480

z.x.n@139.com

Mr. Z-X-N

China·Guangzhou

---